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“产能过剩”的原因(节选）

by 周其仁

“产能过剩”不过是一个新说法。过去大家耳熟能详的“低水平重复建设”、“过度投资”、“恶性竞争”以及更久远的“一放就乱”等等，指的其实是同一种现象。这就是，投资形成的生产能力大大超过市场的需要。派生的现象是，产品杀价严重、企业亏损增加、产能大量闲置。多少年了，批评、警告、指责外加随之而来的各种措施，“产能过剩”依然故我，总有什么原因吧。

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转谈目前中国的“产能过剩”。仍由政府部门和官员“安排”的投资，出了错，国库、银行、股市负责赔，所以错、错、错，赔、赔、赔，多、多、多，没有什么好奇怪的。问题是，目前严重发生“产能过剩”的行业，并不是由清一色传统国企组成，许多民企私企也很不少。这些产权边界大体清楚的企业，为什么也热衷于参加产能过剩的游戏呢？即便有银行贷款可以作为杠杆，真要赔本的时候，自有资本的比例再低，赔掉了就不心痛？

目前我国“产能过剩”的分布，粗略看去，大体是三分天下。全部由国有垄断、政府定价的行业，产能过剩一般不严重，其中像电、油之类，还不时复发“短缺经济”的症候。在另外一极，即全部或大部由民营私营公司当家的领域，市场进出自由、价格开放的，也看不到严重的“产能过剩”。比如餐饮业，从来无须“产业政策”去关照，可搞得不错，关键是再也不容易找到头脑一热就开饭馆的“投资人”——除非他真的要和自己过不去。“产能过剩”最严重的，一定在以下行当：多种所有制企业一起上，市场准入不易退，政府干预频频。最近国务院关注的几大行当，钢铁、水泥、矿业等等，概莫能外；进一步的，家电、手机制造、（某种程度上的）房地产等等，也八九不离十。这是不是说明，目前我国的“产能过剩”，自有转型时期的特别诱因？ 事情还有另外一半。优秀的或自以为优秀的新投资者冲了进去，劣的退出来了吗？要是退得及时，就不会有严重的产能过剩了

posted by yuhu @ 2:04 PM